بررسی اثرات آستانه‌ای بدهی‌های عمومی بر تورم؛ با رویکرد رگرسیون انتقال ملایم (STR)

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده

دکتری اقتصاد بخش عمومی، دانشکده اقتصاد و کارآفرینی، دانشگاه رازی

چکیده

تأمین منابع به صورت بدهی از منابع داخلی و خارجی با هدف پر کردن شکاف بین پس-انداز و سرمایه‌گذاری است. اما عدم توجه به بدهی و نقش آن در فرایند ثبات اقتصادی، ممکن است منجر به آثار سوء بدهی بر تورم شده و ثبات اقتصادی را نیز تحت‌تأثیر قرار دهد.باتوجه به اینکه ایران یک کشور صادرکننده نفت است و بودجه آن به شدت به درآمدهای نفتی وابسته است، عدم پایداری بدهی و رشد روزافزون حجم بدهی‌ها در اقتصاد ایران می‌تواند منجر به صرف درآمدهای ناشی از صادرات برای بازپرداخت بدهی‌ها شود تا اینکه سرمایه‌گذاری شود. بنابراین برای اینکه دولت در آینده بتواند خطر بحران‌های بدهی را کاهش دهد، می‌بایست تلاش کند تا اقتصاد و منابع درآمدهای را متنوع کند و از وابستگی بودجه به درآمدهای نفتی بکاهد. به دلیل اتفاقات اخیر از جمله تحریم‌های نفتی، کاهش قیمت نفت و درآمدهای نفتی دولت، بروز رکود در بخش‌های مختلف اقتصادی موجب شده تا مسئله بدهی‌های دولت مورد توجه بیشتری قرار گیرد. مطالعه حاضر به بررسی اثرات آستانه‌ای بدهی‌های عمومی بر نرخ تورم در اقتصاد ایران با استفاده از الگوی رگرسیون غیرخطی انتقال ملایم طی دوره زمانی 1352 تا 1400 پرداخته است. نتایج برآورد مدل نشان می‌دهد، متغیرهای رشد اقتصادی، سرمایه-گذاری، عرضه پول و بازبودن تجاری معنی‌دار و تأثیر مثبت بر نرخ تورم در ایران دارند. نتایج همچنین وجود رابطه منفی بین نرخ بدهی‌های دولت و بازبودن تجاری با نرخ تورم را تأیید می‌کند. نتایج برآورد قسمت غیرخطی مدل (رژیم دوم) نشان می‌دهد متغیرهای بدهی‌های عمومی، باز بودن تجاری و عرضه پول دارای اثرات مثبت بر نرخ تورم هستند. همچنین متغیرهای رشد اقتصادی و سرمایه‌گذاری دارای رابطه منفی با نرخ تورم می-باشند. در مورد بدهی‌های عمومی باید گفت، انباشته شدن بدهی‌های دولت، موجب استقراض از بانک مرکزی، افزایش تعهدات و بدهی‌های بانک‌ها، افزایش عرضه پول و در نهایت افزایش نرخ تورم خواهد شد.

کلیدواژه‌ها


  1. Zamani, R. and Majidi, M. (2021), “Analysis of the optimal amount and threshold conditions of government debts in Iran”, Economic Growth and Development Research Quarterly, 11(43), 103-124. [In Persian]. https://doi.org/10.30473/egdr.2020.51086.5644

    Aimola Akingbade U. & Odhiambo Nicholas M., (2022). "Is the effect of public debt on inflation symmetric or asymmetric? Evidence from the Gambia," Croatian Review of Economic, Business and Social Statistics, Sciendo, 8(1), 41-57. https://doi.org/10.2478/crebss-2022-0004

    Alesina, A. and A. Drazen (1991), “Why are Stabilizations Delayed?” American Economic Review, 81, 1170-1188. DOI 10.3386/w3053

    Armen, S. A; Salah Manesh, A. and Shaliari, F., (2019), "Investigating the Threshold Effect of Public Debt on Economic Growth ‎Using Threshold Regression Model: Evidence from Selected Countries", Planning and Budgeting Quarterly, 25(1), 51 -29. [In Persian]. http://dx.doi.org/10.29252/jpbud.25.1.29

    Borissov, K., & Kalk, A., (2020). "Public debt, positional concerns, and wealth inequality," Journal of Economic Behavior & Organization, Elsevier, 170(C), 96-111. https://doi.org/10.1016/j.jebo.2019.11.029

    Chatterjee S., Gibson J. and F. Rioja (2017), "Optimal Public debt Redux", Georgia state university. https://doi.org/10.1016/j.jedc.2017.08.005

    Chen, CH; Yao, Peiwei Hu, SH. Lin, Y. (2016). Optimal government investment and public debt in an economic growth model. China Economic Review, 45, 257-278 .https://doi.org/10.1016/j.chieco.2016.08.005

    Domínguez, B., Gomis-Porqueras, P. (2019). “The effects of secondary markets for government bonds on inflation dynamics. Review of Economic Dynamics”. Review of Economic Dynamics. 32, 249-273. https://doi.org/10.1016/j.red.2018.10.004

    Dumitrescu, Bogdan A., & Kagitci, M., & Cepoi, C-O., (2022). "Nonlinear effects of public debt on inflation. Does the size of the shadow economy matter?" Finance Research Letters, Elsevier, vol. 46(PA). 102-125. https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102255

    Eskandaripour, A., Mahmoudinia, D., and Yousefi, A., (2018), "Determining the equilibrium path of the government's public debt and comparing it with the actual path of debt in the Iranian economy within the framework of the endogenous growth model", Economic Research Quarterly, 19(73), 119-146. [In Persian]. https://doi.org/10.22054/joer.2019.10765

    Mousavi Nik, S. and Bagheri Parmehar, S., (2018), "Building a time series of government debt and estimating the optimal ratio of government debt to gross domestic product and the financial environment in Iran's economy", Economic Research Quarterly, Growth and Sustainable Development, 19(1), 29-52. [In Persian]. http://dorl.net/dor/20.1001.1.17356768.1398.19.1.6.0

    1. Gomez-Gonzalez, (2019). “Inflation-linked public debt in emerging economies”, Journal of International Money and Finance, 93, 313-334. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2019.02.008

    Pourmohamed, A.; Madah, M. and Tehranchian, A., (2019), "The optimal level of government debt in the Iranian economy", Economic Research and Policies, 95(28), 181-210. [In Persian]. http://dx.doi.org/10.52547/qjerp.28.95.181

    Qobadi, S. and Kamijani, A., (2011), "Explaining the relationship between monetary policy and government debt and their effect on inflation and economic growth in Iran", International Economic Studies, 21(2), 1-21. [In Persian]. https://doi.org/10.22108/ies.2023.15529

    Sadeghi, S. K. and Tedin, S., (2020), "Investigating the effect of public debt on economic growth in selected Islamic countries", Scientific Economic and Islamic Banking Quarterly, 37, 68-45. [In Persian]. http://mieaoi.ir/article-1-1098-en.html

    Salmani, Y.; Yavari, K.; Sahabi, B. and Asgharpour, H., (2015), "Short-term and long-term effects of government debt on economic growth in Iran", Iranian Applied Economics Quarterly, 18, 107-81. [In Persian]. https://doi.org/10.22084/aes.2016.1495

    Sargent, T. and N. Wallace (1981), “Some Unpleasant Monetary Arithmetic”, Quarterly Review (fall), Federal Reserve Bank

    Yuan -Hong Ho. and Chilung Ju, H. (2015), “The Optimal Public Debt Ceiling in Taiwan: A Simulation Approach”, International Journal of Social, Behavioral, Educational, Economic, Business and Industrial Engineering, 9(6), 2022 -2026. https://doi.org/10.5281/zenodo.1107704